Wirtschaft USA/ US-Wirtschaftsgeschichte 1860 - 1914/ Greenbackfrage

Wann entstanden die sogenannten „Greenbacks“ und welchem Zweck dienten sie? Skizzieren Sie die Argumente der Greenbackbewegung und ihrer Gegner im politischen Kampf um die Greenbackfrage.

Hintergrund - Was waren die Greenbacks?

• umgangsprachlicher Name für „United States Bank Notes“ (Name entstand wegen grüner Farbe der Scheine)
• dienten zur Finanzierung des Bürgerkriegs
• Papiergeld ohne Metalldeckung [Fiat Money] = „Notes on the credit of the United States“
• gesetzliches Zahlungsmittel [legal tender]

• müssen von jedermann zur Begleichung von Schulden akzeptiert werden
• Ausnahme: nicht zur Begleichung von Zollzahlungen und Zinszahlung auf Regierungskredite akzeptiert!

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Wie entstanden die Greenbacks und welchem Zweck dienten sie

• enorme Kosten des amerikanischen Bürgerkriegs (1860-65) zwingen Union zur Aussetzung des Metallstandards [Suspension of Specie Payment]
• 1862 erste Ausgabe von Greenbacks zur Kriegsfinanzierung

• erstmals in Geschichte der USA, dass Bundesregierung Fiat Money zu gesetzlichem Zahlungsmittel erhebt
• vorher gab es Fiat Money in Form von Treasury Notes, ABER diese waren im Gegensatz zu Greenbacks

• kein gesetzliches Zahlungsmittel
• verzinst
• nur zu relativ hohen Beträgen ausgegeben worden, daher wenig als Geld in Umlauf

• insgesamt während des Krieges Ausgabe von Greenbacks im Wert von ca. 450 Mio. Dollar

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Auswirkungen der Greenbacks

• starker Wertverfall (auf Tiefststand kostete ein Greenback-Dollar nur noch ca. 40 Cent)

DAHER

• verdrängten sie das wertvollere Metallgeld aus dem Umlauf (Greshamsches Gesetz!)
• trugen sie erheblich zur Inflation während des Krieges bei (Verdopplung des Preisniveaus!)

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Streitfragen nach Kriegsende

Darf der Kongress (gemäß der Verfassung) gesetzliches Zahlungsmittel ausgeben?

• 1871 Entscheidung des Supreme Court: Ja
• Greenbacks müssen zur Begleichung von Schulden akzeptiert werden, auch wenn die Schulden vor Einführung der Greenbacks aufgenommen wurden (Urteil Knox v. Lee)

Was soll jetzt mit den Greenbacks geschehen?

• Konflikt zwischen zwei Interessengruppen = Inflationisten ("Greenback-Movement") und Kontraktionisten

• Inflationisten: Greenbacks im Umlauf belassen + mehr Papiergeld ausgeben

WESHALB?

• nach Kriegsende setzte Deflation ein - Preisniveau sinkt durch ...

Wegfall der künstlichen Kriegsnachfrage (besonders betroffen = Farmer, Agrarpreise sanken überdurchschnittlich)

• erhöhtes Angebot (Erschließung neuer lawi Gebiete westlich des Mississippi)
• deflationäre Geldpolitik der Regierung
• Nutzung der gleichen Geldmenge auf viel größerem Gebiet (ehem. Union + neue Gebiete im Westen + Gebiet der ehem. Konföderation)

• Farmer hatten zur Zeit der hohen Preise im Krieg oft Kredite und Hypotheken aufgenommen (vor allem neue Farmer im Westen) - Deflation erschwerte Schuldendienst

• Kontraktionisten: Greenbacks aus Umlauf nehmen + Rückkehr zu Einlösepflicht![Specie Resumption] und Metallstandard

WESHALB?

• Stabilisierung der Währung, Verhinderung von weiterer Inflation
• Geschäftleute (Interessen an stabilen Wechselkursen für internationalen Handel) und Bankiers (Werterhaltung von Krediten)

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Geldpolitik der Bundesregierung

• Specie Resumption Act (1875)

• nach vierjähriger Frist wird USA 1879 zur Einlösepflicht und zum Metallstandard zurückkehren

• damit Einlösung der Greenbacks in Metallgeld möglich, muss Geldmenge vermindert werden (begrenzte Edelmetallreserven!)
• kontraktive Geldpolitik:

• zunächst aktive Kontraktion

• allmähliche Verringerung der Geldmenge durch Abzug der Greenbacks aus dem Geldumlauf
• Ergebnis: sinkendes Preisniveau + heftige Proteste der Inflationisten

DESHALB

• statt dessen passive Kontraktion

• Geldmenge wird trotz schnell wachsender Wirtschaft konstant gehalten bzw. nur wenig erhöht
• Ergebnis: weiterhin sinkendes Preisniveau

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Politische Manifestation der Interessen

• beide große Parteien waren in der Greenbackfrage gespalten
• Gründung der National Greenback Party (1876) in Reaktion auf Specie Resumtion Act

• Wahlprogramm – Auszahlung der Anleihen aus dem Bürgerkrieg mit Papiergeld, keine Rückkehr zur Einlösepflicht
• viele Stimmen aus dem Mittleren Westen (ländliches Gebiet, Farmer)
• erhält bei Wahl 1878 über 1 Mio. Stimmen, 14 Sitze im Kongress
• verliert nach 1879 an Bedeutung und löst sich auf

WARUM?

• Rückkehr zur Einlösepflicht war erfolgreich verlaufen, Diskussion um Greenbacks damit tot
• Inflationisten wenden sich stattdessen Free Silver Movement zu = sehen freie Silberprägung als neues Mittel, um ihre Ziele zu erreichen

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